La Inversión Productiva

Las decisiones de la Inversión merecen estudiarse por varias razones importantes:

1.-El estudio de la Inversión y el análisis del consumo planteado, para comprender mejor como se distribuye la producción en determinado periodo entre su uso actual (consumo) y su uso formal(inversión)....

2.-Las fluctuaciones de la inversión de las empresas juegan un papel central en la determinación del nivel de producto y empleo en el corto plazo.

3.-La inversión conribuye de manera significativa a el crecimiento económico de largo plazo.

Naturaleza de la Inversión

La inversión es aquella parte de la producción que s eutiliza para mantener o aumentar el stock de capital en la económia, al aumentar el stock del capital, el gasto de inversión hace crecer la capacidad productiva futura de la económia.

Existen diversas formas de inversión; la inversión en activos fijos que mide lo que gastan las empresas en la planta y los equipos; la inversión en estructuras residenciales que considera lo que se gasta tanto en mantener las viviendas existentes, como en producir viviendas nuevas y la inversión en existencias que mide el cambio en la dotación de materias primas, productos semiterminados y bienes terminados que no se han vendido al comprador final durante cierto periodo.

Otras Formas de Inversión

Hay también otras maneras de gastar en bienes durables, que aumentan la capacidad productiva futura de la económia, los bienes de consumo durable como automóviles, refrigeradores y lavadoras, representan servicios de consumo que subsistirán por muchos periodos.

Los tipos de capital que se han mencionado se llaman capital reproducible porque su stock puede aumentarse gracias a mayor producción , otras clases de capital, como los terrenos y los yacimientos mineros, son capital no reproducible puesto que no es posible aumentarlos por la vía de produccir más, una fuerza de trabajo bien entrenada implica un tipo de capital humano, ya que la capacitación  de los trabajadores aumenta la capacidad productiva de la fuerza laboral.

Al medir la inversión resulta crucial distinguir entre inersión bruta e inversión neta, la inversión bruta es el gasto total en bienesde capital, mientras la inversión neta es igual a la variación del stock de capital de un año a otro, la diferencia entre ambas en la depreciación del stock de capital.

Patrones de Inversión

El consumidor en general desea suavizar su consumo a través del tiempo, es decir contar con un patrón de consumo estable, sin embargo hay razones mucho menos poderosas para que la empresa desee suavizar su trayectoria de inversión

Determinantes de Inversión

Una interesante regularidad empírica es que la inversión responde a la tasa de crecimiento del país,cuando el crecimiento se acelera la inversión aumenta; y cuando se desacelera la inversión disminuye.Se trata de una relación que se explica con el hecho de que las empresas invierten para ampliar la capacidad productiva futura y, por lo tanto necesitan realizar una conjetura sobre el estado futuro de la economía. Una de las principales señales del estado futuro es precisamente el crecimiento del PIB por lo general se interpretan como un signo de prosperidad futura.

No todas las personas ni todas las empresas pueden endeudarse libremente a la tasa de interes de mercado para financiar sus inversiones aun cuando el proyecto sea rentable,Tal fenomeno al cual se le llama razonamiento del credito.aparece sobre todo en dos casos; cuando el gobierno establece un techo a la tasa de interes poniendola por debajo del equilibrio de mercado,y cuando las instituciones de credito no logran evaluar con presicion los riesgos de prestar dinero a ciertos deudores.

La Importancia del Consumo y el Ahorro

¿Qué es el Consumo y el Ahorro?

El consumo  la etapa final del proceso económico, especialmente del productivo, definida como el momento en que un bien o servicio produce alguna utilidad al sujeto consumidor o dicho de otra forma es el principal componente del Producto Interno Bruto (PIB),que es el destino de la producción.

El ahorro es la parte del ingreso que no se destina a la compra de bienes de consumo.

La Descisión entre Consumo y Ahorro

Las familias determinan cuánto de su ingreso corriente van a ahorrar y cuanto van a consumir,la decisión entre consumo y ahorro no depende sólo del ingreso y la riqueza actuales, sino también de las espectativas futuras: por ello, se afirma que se trata de una decisión de caracter "intertemporal".Con tales condiciones, y con el deseo de obtener el maximo bienestar, las familias toman simultáneamente las decisiones de cuánto consumir hoy y cuánto en el futuro. 

Las familias prefieren una trayectoria de consumo estable a una inestable, puesto que el ingreso llega a fluctuar entre periodos,la relacion entre consumo e ingreso corriente no es tan clara, aquellas familias que pueden endeudarse en los mercados financieros determinan su consumo no sobre la base del ingreso presente: sino del ingreso permanente, el cual es una especie de promedio que se obtiene entre el promedio actual y el ingreso futuro esperado. 

Las Restricciones de Liquidez y el Ahorro Precautorio.

La Restricción de liquidez se define como la incapacidad de algunos individuos de endeudarse considerando sus ingresos futuros, lo cual se debe a quienes otorgan el crédito suponen que esos individuos enfrentarán dificultades para pagar los préstamos, y no cuentan con las garantías adecuadas que los respalden.Los mercados financieros por lo general prestan contra una garantía, no sólo contra la promesa de que un deudor financiara el servicio de su crédito con sus ingresos laborales futuros, una importante lección es que, son restricción de liquidez, el consumo y el ahorro se relacionan con el ingreso corriente de forma más estrecha que si no existiecen tales restricciones.

El hecho de que el consumo depende de las expectativas de ingreso venidero;genera mayor incertidumbre sobre el futuro, las personas ahorrarán más, de acuerdo con ello, se esperaría que, entre dos individuos con ingreso promedio similar, ahorre más aquel cuyo ingreso sea màs variable.

El Ahorro Nacional

El análisis previo se construye  principalmente al rededor de una familia individual "representativa", sin embargo, para avanzar en el estudio, habra que refrerirse a como sumar o " agregar" tales decisiones individuales para obtener el consumo global y su complemento, el ahorro nacional.

El ahorro agregado depende de la distribución por edades,de la población y del crecimiento del ingreso, pues ambos factores ayudan a determinar la riqueza de los jovenes, en comparación con los desahorrantes mayores.

El efecto de la tasa de interés sobre el ahorro y el consumo es ambiguo en términos teóricos, no en tanto que los resultados empíricos no son concluyentes.Una tasa de interes mayor resulta un incentivo para aumentar el ahorro, lo cual dado el nivel de ingreso, se conoce como "efecto sustitución" , sin embargo, si la familia es acreedora (tiene mas activos que pasivos financieros), el incremento de la tasa de interés tambien aumenta el ingreso futuro; por lo tanto tiende a incrementarse el consumo y a reducirse el ahorro ("efecto ingreso"), pero en el caso de una familia que es deudora neta (cuenta con más pasivos que activos) ambos efectos del aumento de la tasa de interés van en la misma dirección: hacia un aumento del ahorro

Una regularidad empírica del ahorro es que las economías que crecen más rápido tienden a mostrar tasas de ahorro mayores que aquellas que lo hacen más lento. No se puede saber si el alto ahorro determina el alto crecimiento, o si es el alto crecimiento el que genera un gran ahorro. En la práctica quizá la causalidad vaya en ambas direcciones.

Funte de consulta principal

Macroeconomía en la Práctica

Felipe Larraín B.